Ray Dalio y su fortuna, un nuevo libro siembra las dudas sobre cómo la logró

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• Un nuevo libro intenta aclarar el misterio de cómo Bridgewater elegía sus posiciones, examinado la opacidad que ha rodeado durante años al fondo de cobertura más grande del mundo. Las críticas negativas se centran en la falta de transparencia y la aparente falta de un enfoque sólido detrás de las operaciones de Bridgewater. Se sugiere que, en realidad, Ray Dalio tomaba la mayoría de las decisiones de inversión de forma personal, a menudo basándose en reglas simples como “si esto sucede, entonces hacemos aquello”. A pesar de la imagen de Bridgewater como un fondo de cobertura altamente automatizado y basado en reglas, las investigaciones recogidas en el libro sugieren que Dalio tenía un papel central y sus decisiones a menudo se basaban en su intuición. “Son mis criterios, así que me siento muy cómodo”, dijo Dalio, en una entrevista. No había ningún gran sistema, ninguna inteligencia artificial con sustancia, ningún santo grial. Sólo estaba el Sr. Dalio, en persona, por teléfono, desde su yate, o durante algunas semanas muchos veranos desde su villa en España, tomando las decisiones.

• Distracción, servilismo y “misterio.” El libro también resalta cómo Bridgewater buscó ventajas a través de conexiones con funcionarios gubernamentales, lo que le permitió obtener información privilegiada sobre las decisiones económicas de países enteros. Además, se menciona la influencia de Dalio en el extranjero, especialmente en China, donde cultivó relaciones cercanas con líderes chinos y trató de encontrar formas de apostar contra activos chinos sin que el gobierno chino lo detectara. En última instancia, el autor del libro plantea dudas sobre la eficacia de la estrategia de inversión de Bridgewater y señala que, a pesar de su tamaño y reputación, el fondo de cobertura no siempre obtuvo resultados impresionantes en relación con otros fondos de menor tamaño. Además, subraya la falta de innovación en la estrategia de inversión de Bridgewater en un mundo financiero cada vez más competitivo. Un recién llegado al equipo de inversión en fecha tan reciente como 2018 se quedó boquiabierto al enterarse de que la negociación del mayor fondo de cobertura del mundo seguía dependiendo de Microsoft Excel, un software de décadas de antigüedad.